馬爾斯

巴菲特有一個經典的「雪球理論」，說明了時間複利的效果。
今天來跟大家介紹另一個巴菲特的「棒球理論」，這理論我覺得說明了我們不需要了解所有的產業，只要選中你最有利的「好球帶」出手就好。

以下是轉述巴菲特影片的文字說明，影片連結在此。

我第一次見到比爾．蓋茨是在 1991 年 7 月 5 日，當時我們在西雅圖，
比爾建議我說：「你該給自己買一台電腦。」
我反問他：「為什麼？」
他的回答是：「你可以用電腦計算所得稅。」
我告訴他：「我沒有任何收入。伯克希爾公司又不分股息。」
他繼續說：「那麼，也可以用來管理你的股票組合。」
我說：「我只有一隻股票。確實如此，我是說真的。」
比爾又說：「電腦將會改變一切。」
我說：「那麼電腦會改變人們嚼口香糖的習慣嗎？」
他想了想說：「大概不會吧。」
我又問：「那電腦會改變人們吃什麼樣的口香糖嗎？」
比爾回說：「也不會吧」
我說：「那我繼續嚼我的口香糖，你繼續做你的電腦吧。」

我不需要去了解所有的產業，世界上我不了解的產業太多了，但賺錢的機會有成千上萬個，我了解美國銀行的運作，這是我能夠了解的，我知道自己的勝算有多少。

泰德．威廉斯(美國大聯盟球員) 寫了一本書叫作《擊球的科學》，在那本書裡，有一張教人揮棒的圖表，他將打擊區劃分成 77 個方塊，每一塊約為一個棒球的大小。
然後他說：「如果我只在球飛進理想區域時才揮棒，那麼平均擊球率可高達 4 成。」
如果球落在角落時也揮棒，即使球還是在好球帶內，那平均擊球率就會降低到 2成3。
泰德說打擊最關鍵的，就是等到「好打的球。」但如果賽況處於劣勢，比如說比分在 0 比 2，或 1 比 2 的情況下，這樣即便球落在打擊率只有 2成3 的區域，他也必須揮棒(否則就三振出局)。

在投資領域裡，沒有所謂的「三振出局」，人們可以把「微軟」的機會球投向我，或是任何一隻股票，通用汽車什麼的，但我可以選擇不揮棒，不會有人會喊我「三振出局」的，只有在我揮棒但未擊中球的情況下才會出局。

因此，我可以先觀察上千家公司的運作情況，直到我看到我了解的公司或產業，價格也合我意的時候，我才出手，而當我揮棒時，如果擊中了，很好，如果沒擊中，也就作罷。

比起棒球，投資是場極為有利的遊戲，而最嚴重的錯誤在於，你認為自己必須瞭解所有的產業，其實你只需要了解其中幾個就好。
事實上，我常這樣告訴學生，如果他們畢業之後，每人得到一張卡片，上面有 20 個孔，而這些孔代表著他們這一生，將會作出的所有投資決定，他們將會變得非常富有，因為他們會慎重考慮所作的每一個決定，而且你不需要 20 個正確的決定才能致富，或許 4 個或 5 個就已經很足夠了。

因此，我從來都不擔心自己不了解的事物，如果你瞭解一些即將崛起的產業，並且眼光獨到，比如說，你看中了亞馬遜公司，傑夫．貝佐斯成就了非常偉大的事業，我對此十分佩服，他是偉大的生意人，人也很好，但我是不是就能早早預料到，成功的就一定是貝佐斯，而不是其他的人和公司呢？「我辨不到」。
但幸運的是，我也不需要做到這一點，我不用強迫自己弄懂亞馬遜的業務，但我就很瞭解美國銀行的運作，我也對可口可樂相當了解。

可口可樂公司在 1886 年就創立了，每天可以賣出 18 億罐可樂，如果一瓶可樂賺一美分，那就是一天有 1,800 萬美元的收入，1,800 萬乘以 365 天，就是 73 億減去 7.3 億，也就是 65.7 億美元，所以可口可樂一年就能賺 65.7 億美元，光是一瓶賺一美分的話。
你認為可口可樂會比其他牌的可樂更賺錢嗎？我想是的。
所以說我還可以看回它 127 年的歷史記錄，來證明這一點，這些是我喜歡做的投資決定。

可能你所了解的產業和我所了解的大相徑庭，你可能比我更了解近幾年新興的產業，而這就足以讓你變得非常富有，就算你只了解幾個產業，以及它們未來的發展。

「You don't have to swing at everything,
  you can wait for the right pitch.」
你不需要每次都揮棒，耐心等待那個「好打的球」 -- 巴菲特